Как устроен внебиржевой рынок и что на нём можно купить

К внебиржевым торгам можно также отнести торговлю бумагами, которые имеют листинг на централизованной фондовой бирже, но по какой-то причине сделки заключаются вне основных торгов. Обе представляют собой сервис индикативных котировок для внебиржевых торгов. Внебиржевая сделка – это сделка купли-продажи ценной бумаги, заключенная между инвесторами без посредника.

Подходящий момент продажи акций зависит от целей инвестора и от ситуации, сложившейся на фондовом рынке. Снижение стоимости активов может превышать размер дивидендов в случаях, когда прибыль держателей оказалась ниже ожидаемой на рынке. Например, предполагалось, что выплаты дивидендов составят 70 руб. По словам частного квалифицированного инвестора, независимого финансового советника Юрия Азаргаева, главное отличие внебиржевой торговли от биржевой заключается в снижении гарантий исполнения сделки. Внебиржевой рынок, иначе называемый ОТС (от англ. over-the-counter) — это торговля ценными бумагами непосредственно между участниками рынка, без посредников. Для покупки акций необходимо иметь статус квалифицированного инвестора и подать поручение через одну из доступных торговых платформ.

Внебиржевые торги

Но у российского фондового рынка есть один существенный недостаток по сравнению с крупными западными площадками — небольшой выбор эмитентов. С 2022 года для российских инвесторов доступ на зарубежные фондовые биржи ограничен. Ценные бумаги «недружественных» стран оказались заблокированы на счетах на неопределенный период. Естественно, после этого заметно вырос интерес отечественных инвесторов к российским активам. Большинство инвесторов допускают серьезную ошибку, покупая акцию без точного понимания, когда продавать актив.

Внебиржевая площадка дает возможность купить ценные бумаги эмитентов, которые не торгуются на фондовом рынке. Комиссии посредников на внебирже обычно выше, чем при работе на централизованном фондовом рынке. Могут быть особые комиссии, например за предоставление доступа к OTC-площадке. Если у эмитента нет листинга на бирже, то комиссии депозитария за хранение и учет ценных бумаг могут быть выше. Внебиржевая площадка обычно помогает купить или продать, но не берет на себя обязательств за юридическую чистоту сделки.

Благодаря дивидендному гэпу, у инвестора появляются возможности для покупки акций с дисконтом. С целью получения максимальной выгоды можно приобрести актив после даты закрытия реестра и продать его после публикации объявления о дивидендах. Данный способ подходит для заработка на разнице котировок.

1. Речь будет идти о ликвидных ценных бумагах, которые можно продать на фондовой бирже.
2. «При продаже ценных бумаг на внебиржевом рынке стоит учитывать, что цена сделки определяется по соглашению сторон»,— напоминает ЦБ, отметив, что ценная бумага может продаваться с дисконтом.
3. Однако это совсем не значит, что акционеры получат обратно свои вложенные средства.
4. Специальная организация, которая ведёт учёт прав собственности на ценные бумаги.
5. Сделать это можно сразу после даты выплаты, если снижение стоимости актива не превысило размер дохода.

Если инвестор осуществит продажу ценных бумаг до даты выплаты дивидендов, он не получит части прибыли компании. Имеется ввиду дата открытия позиции и 1 или 2 следующих за ней дня. Владельцем ценных бумаг он станет 6 или 7 числа того же месяца в зависимости от торгового режима. Именно в это время инвестор будет внесен в реестр акционеров. Этот нюанс необходимо учитывать при заключении сделки перед датой отсечки. К примеру, если вы хотите продать ценную бумагу на фондовом рынке, то вы можете выставить заявку в биржевой стакан обезличенных сделок, и если у кого-то возникнет желание купить ваш актив, он выставит встречную заявку.

В противном случае внебиржа так и останется нишевым сегментом для узкой прослойки квалифицированных инвесторов с большими деньгами и опытом. Тарифы RTS Board за пользование терминалом в режиме котирования составляют 2,5 тысячи рублей единоразово и 7,5 тысячи рублей ежемесячно. Комиссии брокера при совершении операций с акциями на внебиржевом рынке начинаются от 0,1%, а в среднем составляют 0,2—0,4%, но  бывает минимальная сумма за сделку. Действующее налоговое законодательство РФ обязует физическое лицо уплатить налог в размере 13% от дохода при продаже акций. При этом с 2020 года в России действует прогрессивная шкала налогов. Ставка НДФЛ составит 15% только на доход свыше 5 млн руб.

Данный вариант больше подходит квалифицированным инвесторам. Чтобы выгодно заключить сделку, необходимо знать приблизительную цену активов. Начинающим инвесторам лучше воспользоваться услугами брокера. По состоянию на январь 2022 года, на Московской бирже торгуются 120 ETF и биржевых ПИФов (российских аналогов ETF) — они доступны обычным инвесторам. Квалифицированные инвесторы на внебиржевом рынке могут инвестировать более чем в 600 ETF, обращающихся на зарубежных биржах.

Условия торговли на внебиржевом рынке

Например, совершена покупка акции стоимостью 250 рублей. Выплата дивидендов проводится ежеквартально в сумме 15 рублей. Объявление о предстоящем начислении дохода публикуется во втором месяце каждого периода. Следовательно, инвестор купил акцию в период гэпа с дисконтом.

Плюсы и минусы внебиржевого рынка

Если акция доросла до целевой отметки, стоит предварительно изучить будущие факторы роста бумаги, прежде чем задуматься об их продаже. Хорошая финансовая отчетность компании и рост дивидендных выплат – основные аргументы для сохранения в своем портфеле ее акций. Каждое акционерное общество публикует ежеквартальную отчетность со своими финансовыми показателями. Регулярное снижение прибыли, отсутствие получения дивидендов, слабый прирост по выручке – всё это повод для продажи ценной бумаги. Окончательное решение в данном случае нужно принять только после изучения финансовых мультипликаторов. Процедура продажи актива происходит мгновенно, но денежные средства могут поступать на брокерский счет только на следующий торговый день или даже через два таких дня.

Как устроен внебиржевой рынок

Именно поэтому инвестор должен формировать свой портфель так, чтобы в него входили высоколиквидные финансовые инструменты, которые можно было бы мгновенно продать при необходимости. На сегодняшний день известно, что в июле 2024 года планируется проведение аукциона. Россияне смогут предложить к продаже заблокированные акции, а иностранцы — приобрести их. Сделка может macd индикатор быть заключена и с российскими ПИФами, содержащими в своем составе активы зарубежных эмитентов. При долгосрочном инвестировании стоимость продажи может быть и 200 руб. Инвестор уже получил доход в виде дивидендов в течение нескольких отсечек.

Правда, доступны они только квалифицированным инвесторам. Сервис MOEX Board был запущен Мосбиржей 10 апреля 2023 года для заключения внебиржевых сделок с акциями российских компаний, не имеющих листинга, tradeallcrypto с расчетами через центрального контрагента. Пока торги на данной платформе доступны только квалифицированным инвесторам. В апреле Московская биржа запустила новый сервис для заключения внебиржевых сделок с акциями без листинга на основной площадке. Все сделки совершаются не напрямую, а через центрального контрагента (ЦК) .

«При продаже ценных бумаг на внебиржевом рынке стоит учитывать, что цена сделки определяется по npbfx отзывы соглашению сторон»,— напоминает ЦБ, отметив, что ценная бумага может продаваться с дисконтом. Чаще всего компания прибегает к покупке своих собственных акций, когда у нее накапливаются свободные денежные средства и в ближайшее время акционерное общество не намерено совершать инвестиции в развитие компании. Эмитент обычно выкупает акции на бирже по цене выше рыночной.

Иногда покупателя или продавца нет вовсе и требуется время, чтобы его найти. Для того чтобы согласовать итоговую цену, стоит быть готовым вести долгие и сложные переговоры по телефону, электронной почте или через торговую систему, которую предоставляет площадка. Например, у вашего соседа после приватизации 1990-х остались акции Черкесского завода АО «Каскад», а у вас есть желание их купить. Поскольку вы давно знакомы и доверяете друг другу, то решаете провести сделку без посредников, чтобы не платить лишних комиссий, и составляете договор купли-продажи ценных бумаг. Вы передаете соседу деньги, а он перерегистрирует на вас право собственности на акции по месту учета — в депозитарии или у реестродержателя.