CVI Dom Maklerski sp z o.o.

W 2020 roku CVI Dom Maklerski specjalizujący się w private debt zmodyfikował swój model biznesowy, poszerzając grono partnerów oraz kanały dystrybucji. Spółka zarządza także funduszami luksemburskimi w ramach parasola CVI SICAV SIF, które zgromadziły ponad 130 mln zł na koniec roku 2020 roku. Umożliwiają one inwestycje w private debt w regionie Europy Środkowo-Wschodniej inwestorom z zagranicy, ale dostępne także dla inwestorów z Polski. Pierwszy z nich CVI CEE JUNIOR DEBT przyniósł inwestorom 7,64% zysku w 2020 roku, a CVI CEE DIRECT LENDING 3,82%. Fundusze typu mezzanine finansują bardziej ryzykowne projekty o charakterze dłużnym, któremu może towarzyszyć element kapitałowy. Bardziej ryzykowny charakter w porównaniu do zwykłych funduszy private debt powinien przekładać się na wyższą stopę zwrotu, przy czym oczekiwana jest także większa zmienność tego typu instrumentów.

CVI Dom Maklerski (CVI) jest niezależną firmą inwestycyjną kontynuującą działalność Credit Value Investments, lidera pozabankowego finansowania dłużnego dla przedsiębiorstw w Polsce i regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Zespół CVI to specjaliści o różnorodnym doświadczeniu zawodowym zdobytym w funduszach inwestycyjnych, bankach korporacyjnych i inwestycyjnych, funduszach private equity, doradztwie transakcyjnym, consultingu strategicznym i zarządzaniu operacyjnym. Obecnie CVI zarządza aktywami o łącznej wartości 5,6 miliarda zł w ramach siedmiu funduszy inwestycyjnych zamkniętych. CVI Dom Maklerski (CVI) z siedzibą w Polsce jest największym zarządzającym funduszy private debt w Europie Środkowej, z zarządzanymi aktywami o wartości blisko 1 mld EUR.

Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych. CVI Dom Maklerski ogłosił finalizację fundraisingu swojego pierwszego funduszu zamkniętego skoncentrowanego na inwestorach instytucjonalnych, CVI CEE Private Debt Fund („Fundusz”) na poziomie 132 mln EUR. Przedstawiciele CVI DM spodziewają się wzrostu atrakcyjności private debt w 2020 roku, m.in. Z powodu pandemii, która znacząco wpłynęła na rynek finansowy oraz zmieniła oczekiwania inwestorów, którzy są gotowi zainwestować swoje środki w tę klasę aktywów. Na bieżąco otrzymujemy przepływy z wcześniejszych i terminowych spłat albo odsetek.

Fundusze inwestując środki, w ramach strategii private debt, finansują potrzeby przedsiębiorstw w Polsce i Europie Środkowo-Wschodniej. Najczęściej wykorzystują w tym celu instrument obligacji, których emisje kierowane są ekskluzywnie do funduszu. Decyzje o zaangażowaniu środków podejmowane są po dogłębnym procesie analizy, wynegocjowaniu indywidualnej struktury i warunków transakcji oraz przygotowaniu dokumentacji prawnej transakcji i zabezpieczeń, która Rynki idą w dół na ostrożność inwestorów ma za zadanie chronić interesy funduszu w sytuacji stresowej. Dodatkowo, zarządzający funduszem rozprasza ryzyko poprzez dywersyfikacje lokat w możliwie szerokie grono emitentów w ramach sektora, któremu dedykowany jest fundusz. Dodatkowo, zarządzający funduszem rozprasza ryzyko poprzez dywersyfikacje lokat w możliwie szerokie grono emitentów i sektorów.

To przekłada się pozytywnie na stopy zwrotu, które generują nasze fundusze. W pierwszym zamknięciu wzięli też udział inwestorzy instytucjonalni oraz inwestorzy typu family office. CVI zbudowało najbardziej doświadczony zespół inwestycyjny w obszarze długu korporacyjnego w Europie Środkowo-Wschodniej, co przekłada się zarówno na dostęp do projektów inwestycyjnych, jak i wyniki poszczególnych funduszy. Private debt to szybko rozwijająca się klasa aktywów z grupy inwestycji alternatywnych, polegająca na inwestowaniu w dług korporacyjny w transakcjach prywatnych.

Jednocześnie, w porównaniu do inwestycji kapitałowej oczekiwane jest większe bezpieczeństwo, poprzez udostępnione zabezpieczenia oraz pierwszeństwo w spłacie przed inwestorami kapitałowymi. Duże zainteresowanie przedsiębiorstw tego typu finansowaniem jest przede wszystkim związane z możliwością uniknięcia rozwodnienia, bądź wręcz utraty kontroli w porównaniu do typowej inwestycji private equity. Europejski Fundusz na rzecz Inwestycji Strategicznych (EFIS) jest głównym filarem unijnego finansowania i wsparcia inwestycyjnego, a w 2020 r. Kierunek jego działalności uległ znacznej zmianie, aby wspomóc unijne przedsiębiorstwa dotknięte kryzysem Covid-19.

To wynika z relatywnie dobrych wyników naszych funduszy. Liczymy, że do końca roku osiągniemy prawie 1 mld euro aktywów pod zarządzaniem. Jako klasa alternatywnych aktywów coraz częściej przebija się do szerokich mas inwestorów. W tej chwili zarządzamy ponad 800 mln euro aktywów ulokowanych w private debt.

Zawsze mamy duży bufor gotówkowy dla inwestorów, którzy chcą wyjść. Nasze obligacje, którymi zarządzamy, są wyceniane rynkowo przez zewnętrzne podmioty. Model wyceny składa się głównie z wyceny ryzyka kredytowego, ale ma też element spreadów rynkowych. Inwestor w funduszu na bieżąco otrzymuje wyceny z normami rynkowymi.

CVI zawarł ponad 600 prywatnych transakcji dłużnych, inwestując ponad 2,3 mld EUR w spółki o małej i średniej kapitalizacji. Większość funduszy zarządzanych przez CVI bezpośrednio finansuje przedsiębiorstwa poprzez nabywanie obligacji i udzielając pożyczek, które zapewniają wysoką rentowność skorygowaną o ryzyko. CVI jako Trudne czasy utrzymują się za mały Biz mówi na Facebooku Global SMB pierwszy polski (a także pierwszy środkowoeuropejski) zarządzający funduszami został wyróżniony przez magazyn „Private Debt Investor” nagrodą Lower Mid-Market Lender of the Year, Europe 2018. CVI jest sygnatariuszem wspieranych przez Organizację Narodów Zjednoczonych Zasad Odpowiedzialnego Inwestowania (UN-PRI).

Jest dużo mniejsze niż w przypadku inwestycji w udziały czy akcje danej spółki. Ryzyko kredytowe przedsiębiorstw zawsze istnieje, ale jest mniejsze niż inwestycje w akcje lub udziały spółek. Nasze inwestycje charakteryzują się mniejszą zmiennością i większym bezpieczeństwem w stosunku do funduszy inwestujących w akcje. Nie są to jednak obligacje gwarantowane przez Skarb Państwa. CVI zapewniło środki wiodącemu regionalnemu producentowi akumulatorów samochodowych na refinansowanie istniejącego zadłużenia. CVI zapewniło finansowanie dłużne większościowemu udziałowcowi producenta jachtów z Europy Środkowo-Wschodniej.

Europejski Fundusz Inwestycyjny (EFI) wchodzi w skład Grupy Europejskiego Banku Inwestycyjnego. Jego głównym zadaniem jest wspieranie europejskich mikroprzedsiębiorstw oraz małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) poprzez ułatwienie im dostępu do finansowania. EFI tworzy i realizuje projekty w zakresie kapitału wysokiego ryzyka i kapitału wzrostu, gwarancji oraz instrumentów mikrofinansowych, które Fed zachęcił Bykova w euro są przeznaczone dla tego segmentu rynku. W tej roli EFI wspomaga realizację celów UE w zakresie wspierania innowacji, badań i rozwoju, przedsiębiorczości, wzrostu gospodarczego oraz zatrudnienia. W ostatnich miesiącach widzimy zwiększające się zainteresowanie inwestorów indywidualnych i dystrybutorów naszymi produktami.

Jednak zdecydowana większość naszych inwestycji to Polska. Bo jesteśmy polskim podmiotem, regulowanym przez KNF, a Polska jest największą gospodarką w regionie. Nie jesteśmy w pełni odporni na ryzyko rynkowe, ale jest szereg czynników, które zmniejszają to ryzyko.